汇丰的快速成长与并购

 

  编者按 本月初,“伦敦飞鸿”专栏在本版与读者正式见面了,这一专栏的主要撰稿人系今年银监会和人民银行派往英国汇丰银行总部进行工作访问的7位成员。继银监会研究局副局长杨再平撰写开篇文章之后,来自深圳银监局外资银行监管处的陈飞鸿为我们发来了第二篇“伦敦飞鸿”。她发现:优势互补能带来“1+1>2”甚至成倍的价值增加,成功的并购是帮助汇丰银行迅速实现“全球本地银行”目标的助推器。

  虽然做了若干年的外资银行监管,对汇丰银行的全球扩张有所耳闻,也数次拜访过位于香港中环皇后大道1号的汇丰银行大楼,但可能是对于“香港上海汇丰银行有限公司”的名字和它1865年在沪港两地同时成立的事实记忆过于深刻的缘故,汇丰银行在我印象中一直是一个有着英国血统的亚洲银行。

  来到伦敦汇丰控股总部之后,仅仅两个星期关于品牌战略和各业务线的培训,就彻底改变了我对汇丰的印象。尽管还是沿用起源于香港的集团原始成员的英文缩略名HSBC,现在的HSBC早已不再是昔日偏居于亚洲一隅、主营贸易融资和中小企业信贷的香港上海汇丰银行。在近20年的现代化、国际化发展战略引领下,汇丰业已脱胎换骨,成为网络遍布六大洲、全面提供商业银行、投资银行、保险及私人银行等金融服务,在香港、伦敦、纽约、巴黎等各地上市的全球性银行控股集团。

  细看汇丰银行集团近20年辉煌夺目的发展历史,其在国际金融市场上每一次攻城略地的背后,几乎无一例外地存在着一个重大的并购。如果说积淀百年的企业文化和着眼长远的发展战略规划是汇丰跻身全球领先银行行列的根本原因,那么,成功的并购无疑就是帮助其迅速实现“全球本地银行”(World'sLocalBank)目标的助推器。

  其实,汇丰的并购史可以追溯到1959年,当时曾收购了商人银行(MercantileBank)和中东英国银行(theBritishBankoftheMiddleEast);1965年在香港本地银行危机中,还收购了恒生银行的控制权。早期的这些收购经历,不仅巩固了汇丰在亚洲的版图,也为其今后的并购和集团化运作积累了一些经验。20世纪70年代末80年代初,银行业的并购盛极一时。此时的汇丰在并购方面虽有经验但仍不算擅长。但正是这股潮流,使得汇丰开启了长达20多年的以并购拓展市场份额、改变亚洲身份并迅速成长为一流国际银行的所谓“现代化”之旅。

  1980年,急欲开拓亚洲以外市场的汇丰银行以3.14亿美元的代价收购了美国纽约州第一大银行———MarineMidland银行51%的股权。该项收购使得汇丰在美国市场有了一席之地,总资产也由港币1280亿元猛增至2430亿,几乎翻番。1987年进而全额收购该行,使之成为汇丰在美国发展的桥头堡。

  1987年另一项重要收购同时奏响了序曲,汇丰收购了英国老牌银行———米德兰银行14.9%的股权。1991年汇丰控股有限公司成立并在伦敦和香港上市,1992年6月汇丰控股以39亿英镑的价格全面收购米德兰银行。次年,在英国监管当局的要求下,汇丰控股集团总部由香港迁至伦敦。这次具有里程碑意义的收购,不仅使汇丰集团的总资产从860亿英镑再次翻番至1700亿英镑,一度成为世界最大的银行之一,更使汇丰从亚洲银行一举变身为在欧亚两洲具有举足轻重地位的国际银行。

  对法国CCF的收购同样为汇丰所津津乐道。2000年7月,汇丰以110亿美元收购了有近百年历史、650家分行、资产规模达690亿欧元的法国商业信贷(CreditCommercialdeFrance,CCF),并成功在巴黎交易所挂牌。此项收购大大提高了汇丰在欧洲大陆的市场地位,夯实了其在欧元区的发展基础。

  2003年,汇丰收购了美国著名金融公司“家庭国际”(HouseholdInternational)。这起价值80亿美元的收购案,为汇丰带来了遍布美国45个州的1300多家分支机构网络和5300万零售客户,更使汇丰成为美国消费金融和信用卡市场的主要参与者之一。

  90年代后期,汇丰确立了“为价值而经营”(ManagingforValue)的理念,强调在业务发展和利润创造中平衡传统成熟经济和新兴市场的关系,汇丰并购的地域范围也随之扩展到了新兴市场。1997年收购阿根廷BancoRoberts的剩余股份;在智利,汇丰参股的BancoO'Higgins与BankdeSantiago合并成为智利最大的私营商业银行;1997年在巴西收购有着1300家分行巴西Bamerindus银行,并于1999年更名为汇丰银行巴西有限公司;1999年收购马耳他第一大商业银行Mid-Med银行的控股权;2001年收购土耳其第五大银行Demir银行;2001年在中国收购上海银行8%的股权,紧接着又于2002年收购平安保险10%的股权;2002年11月收购了在墨西哥拥有最大个人客户群的Bital金融集团;2005年收购了中国交通银行19.9%的股权。

  除了满足地域扩张的要求外,汇丰的并购也着眼于新业务领域的拓展,其中以私人银行业务最为典型。1998年汇丰收购了德国著名私人银行Guyerzeller的少数股权,使之成为全资附属公司;1999年收购纽约市第三大存款吸收行和主要私人银行-纽约共和银行(RepublicNewYorkCorporation),同年又收购欧洲著名私人银行Safra共和控股(SafraRepublicHoldings);2002年,收购安达信下属私人税收顾问业务;2003年又以14亿美元收购了位于著名离岸中心的百慕大银行。2004年,上述收购获得的私人银行业务,与汇丰本身在香港、欧洲的私人银行业务经过全面整合,组成了一个强有力的新品牌实体———汇丰私人银行。截至2005年末,汇丰私人银行管理的财富已达3480亿美元,一举超越花旗银行和摩根士丹利,成为仅次于瑞士联合银行和瑞士信贷银行的全球第三大私人银行。

  成功的并购产生的价值远不止“1+1=2”那么简单,因为优势互补能带来“1+1>2”甚或成倍的增加。汇丰在并购中特别强调的正是这种互补和协同效应。一系列的重大并购,已经并仍在通过持续的资源整合和优化产生强大的推动力量,使得汇丰的市场份额、品牌价值迅速增长。在“为增长而经营”(ManagingforGrowth)的新一轮发展战略的实施过程中,相信汇丰会更加熟练地运用并购手段,帮助其成就“全球本地银行”的伟业。

  2006年5月5日于英国伦敦泰晤士河畔