银行系基金发展的路径选择

  当前,银行业发展基金业务的格局已经取得初步成功。随着基金业务逐渐地被人们所接受,商业银行如何在未来的混业经营中充分发挥银行传统业务和基金营销两种不同融资方式的优势,对于强化金融产品创新能力,形成真正意义上的多元化经营,规避和防范单一信贷投放所造成的金融风险,具有重要意义。

  银行在拓展基金业务方面所具的优势主要体现在分销网络、资金清算、风险控制等方面。就分销网络而言,包括交通银行在内的五大商业银行拥有十分为庞大的自营网络,能够低成本、高效率地进行密集型销售;就资金清算而言,大型商业银行现有的会计核算系统和信贷分析系统能够随时对各类资产进行科学评估;就风险控制而言,严密的内控风险体制和多层的市场预警体系最大限度地保证了基金交易的安全运作。

  首先,在基金管理公司运作模式上,上述优势的存在使商业银行采取直接设立基金管理公司成为最佳模式。根据《
基金法
》第二十八条规定,“基金托管人与基金管理人不得为同一人,不得相互出资或者持有股份。”这样一来,商业银行不能托管自己参与设立的基金管理公司的基金。因而,商业银行在设立基金公司的同时,必须选择实力卓著的银行同业作为托管人,同时还要全力强化对其他专业基金和银行基金的资金托管工作力度,形成以自身控股的基金公司为经营主体,以托管银行为资金承载主体的双线运作体制,坚持互动依托战略,率先赢得基金市场的制高点。

  其次,在
基金产品业务选择方面,必须从货币市场基金为切入点。商业银行在长期的货币市场操作过程中,建立了较为完善的风险识别和控制系统,能够比较准确地把握中央银行的宏观政策意图,具有丰富的操作技能和风险规避技巧,相对于其他类型基金,获利机率高而风险度低。目前,在存款负利率的特殊时期,如果能迅速推出具有自身特色的增值效果明显的系列货币市场基金品种,对于调整资金流向将发挥特别重要的现实意义,也有利于打造银行全新的基金品牌。在此基础上,可以有选择地介入投资次级债券金融债券、资产支持证券,以及企业债券等固定收益证券市场,从而为资本市场提供长期稳定的资金渠道,可以有效地改变银企单一的信贷结构,稳固银企合作关系。对于股权型基金则要慎之又慎,不能盲目发展。

  其三、在基金客户服务网络建设方面,商业银行可以在做好普遍服务的基础上,着重发展机构客户和优质个人VIP客户。一是可依托现有网络、结算和融资等客户管理系统,建立银行和基金客户共用的信息分析系统,了解重点客户的投资需求、投资特点及其他相关信息,使银行发起和管理的各类基金产品更加贴近投资者的需求。二是自上而下建立自营基金公司业务、托管基金业务和基金营销三位一体的基金专营网络,把基金品种研发、市场调研和营销、风险防范等纳入重要议事日程,实现从代销中介到直接营销的战略转移。

  其四、在拓展基金业务市场中,商业银行还要重点将传统业务优势和基金证券优势进行有效结合,从而提升自身的核心竞争能力。一是通过设立各类基金和相互呼应的长、中、短期投资收益率,确定不同期限存款利率的基准,实行联动利率制,为将来的市场化利率做好充分的准备,切实避免资金体外循环或者流失。二是尽早研究开发具备银行业务和基金投资双向功能的
理财工具,全力拓宽银行中间业务领域,提供托管、结算、乃至基金运作管理等服务,扩大多种管理业务收入渠道,改善银行盈利模式。

  其五、在打造专业营销队伍方面,商业银行应注重扬长避短,充分挖掘现有资源,做到优势发展,抢占竞争制高点。针对目前普遍存在的在设立基金公司后专业基金人才队伍相对不足等方面的竞争劣势,必须尽快为培养一支高效、精干的基金营销队伍做好充分的准备。一是可以整体购买现有经营团队中经营业绩优良、营销经验丰富的基金公司,变原来的托管为直接管理,并进一步引进专业化管理,使银行自己的基金公司在业务拓展上日益强大。二是要强化对现在中员工队伍的专业培训力度,在相对富裕的人员中造就一批专门的基金营销队伍。

  在加速股份制改造的大背景下,全面拓展基金自营和托管业务,对于商业银行来说具全局性的战略意义。商业银行设立基金公司,标志着银行业即将开展混业经营。涉足基金业,对银行是好事情。与银行代销基金时,心存疑虑,担心分流客户、分流储蓄资金相比,商业银行自己设立了基金,就没有这个顾虑。对于大众客户而言,银行成立基金公司,从渠道上使得客户又多了一项投资选择,丰富了商业银行多元化发展的路径。